Finanças para Startup: Tudo o que você precisa saber.
Realizar a gestão financeira da sua startup é um assunto sério, mas que não precisa ser complexo ou que obrigatoriamente exige de centenas de métricas.
É natural que um builder não entenda necessariamente das melhores práticas para se realizar a gestão financeira de uma empresa de alto crescimento, um builder pode vir de qualquer formação e por mais que venha da área de finanças ou administração o jogo de uma startup de alto crescimento é um pouco diferente, mas ao mesmo tempo não tem segredo.
Abaixo listamos pontos importantes, armadilhas, métricas e fundamentos que você deve saber.
Metrificar demais
Evocando as palavras do médico suíço-alemão, Paracelso:“A diferença entre o remédio e o veneno está na dose", talvez não exista frase melhor para apontar um dos erros mais cometidos na gestão de startups: Metrificar demais.
Além das diversas métricas também há uma confusão de quando se deve olhar para os resultados, o mais indicado pela Kirsty Nathoo, CFO da Y Combinator (fundo de investimento early stage) que atualmente investe e gerencia financeiramente mais de 2.000 empresas é visitar os seus dados ao final de cada semana.
Afinal, builder, se alguém perguntar sobre os indicadores da sua empresa você tem que saber.
Antes de entender quais métricas, precisamos entender esses 3 indicadores :
Status da sua conta bancária: Poucos builders se atentam ao valor que está presente na conta bancária, desapegue do seu forecast. O que importa é o que você possui em caixa.
MRR (Monthly Recurring Revenue): O MRR indica para você a recorrência mensal de receita, em Saas a previsibilidade da receita ajuda muito ao entendermos como está a saúde financeira futura.
Despesas: Não importa se você vai metrificar em uma planilha ou em um software contábil, mais importante do que saber o quanto entra é entender e saber os centavos que saem.
Neste jogo o mais importante é a previsibilidade, seja de receita ou de despesa, pensando nisso estamos disponibilizando em nosso canal do Discord (exclusivo para Annual Members) uma lista de softwares para previsibilidade e mensuração financeira. Clique abaixo e obtenha esta lista e muito mais:
Entendendo o status da sua conta bancária, o seu MRR (receita) e as suas despesas, conseguimos agora calcular 4 métricas extremamente importantes, são elas:
Cash burn
Cash burn é o termo para descrever o cálculo que irá indicar quanto a sua startup está queimando para sobreviver. Uma indica interessante é você trabalhar com médias de Burn para te ajudar na previsibilidade no médio e longo prazo.Cálculo: Receita - Despesas = Cash Burn
Runway
A métrica de Runway não deve ser ignorada, corrompida ou usada para comparação, é uma métrica que diz sobre a sua saúde financeira.Todos na empresa são responsáveis pelos números, não é exclusivo dos cargos de CEO, CFO ou do seu contador ou contadora.
Runway em tradução literal é o momento de abandonar o barco, e é um dos indicadores - se não o mais - importante da sua gestão financeira. Este é o indicador que demostra quanto mais tempo de vida têm a sua Startup. Este indicador serve para você entender (de verdade) sobre o seu negócio. Aqui não pode ser tolerável polidez ou meia verdade, é necessário ser rígido e tratar este indicador com seriedade e maturidade.Cálculo: Saldo da Conta bancária / Média de Cash Burn = X meses
Growth Rate
Growth Rate é o indicador que apresenta a média de crescimento mensal do seu negócio, há muita confusão no cálculo do indicador e é muito importante, principalmente para fundos que possam se interessar em aportar e participar da sua iniciativa.
Para calcular é simples, você precisa comparar dois meses anteriores, exemplo: A sua startup faturou (MRR) em Janeiro R$ 10.000 e R$ 12.000 em Fevereiro, realize a subtração dos meses e divida o resultado pelo MRR de Janeiro.
O valor do resultado é a porcentagem média de crescimento e deve ser incluída e utilizada em seu Business Plan ou Forecast de crescimento. Afinal, projeção é uma média baseada nos resultados já obtidos. Importante lembrar que Excel e Power Point aceitam qualquer dado. Utilize os seus dados reais e busque constantemente superar a projeção.Cálculo: MRR (mês 2) - MRR (mês 1) / MRR (mês 1)
Exemplo: R$ 12.000 - R$ 10.000 / R$ 10.000,00 = 0.2 = 20% de Growth Rate
Default Alive
Em nosso mercado o status é binário, ou sua empresa está crescendo ou ela está morrendo. O indicador deve ser tratado como um booleano, ou seja o resultado só pode ser verdadeiro ou falso. Pergunte-se: O meu negócio está vivo? Está crescendo? Então o status é verdadeiro. Caso esteja estagnado e andando de lado, cuidado… É necessário urgentemente rever as suas estratégias e revisitar o seu product-market fit.
De outra perspectiva, você não será rentável no começo mas não há por que se preocupar com isso, não agora, afinal é normal que no início ainda seja um tempo de estruturação e um tempo para construção que irá exigir dinheiro.
Porém, é necessário entender e projetar o momento em que a receita da sua empresa ultrapassa o custo e consegue “pagar as contas”, este momento é chamado de Breakeven.
Com essas métricas em mãos, você consegue calcular o seu breakeven e o capital necessário, para te ajudar utilize esta calculadora que usamos abaixo (deixamos o link ao final do artigo).
Através deste site, você consegue alterar o Revenue para mensal, clicando e arrastando as bolinhas verde e vermelha é possível criar as projeções. Um ponto importante para você saber são os custos com difícil previsibilidade:
Custo da sua hora: Saber mensurar o custo da sua hora é vital para o seu negócio. O principal pilar defendido no essencialismo é que ao dizer “Sim” para algo, automaticamente dizemos “Não” para todos os outros compromissos. Para te ajudar recomendamos que você faça uma lista do que faz parte do seu escopo e também do que não faz. O que fizer parte desta outra lista é necessário delegar.
Contratação de Pessoas: Os custos são muito mais do que salário, principalmente no Brasil. O seu maior e pior sócio sempre será o governo e é necessário que você tenha mapeado todos os custos de contratação (horas aplicadas suas ou de quem for, investimento no Linkedin e impostos).
Aquisição paga: Os canais e a tração não são constantes e é realmente difícil criar uma métrica média deste custo, ainda mais se você tiver uma mentalidade de teste. Outro fator, é que cada canal possui suas próprias métricas e características, uma campanha bem sucedida no Google não terá os mesmos indicadores do Linkedin e assim por diante.
Escalar de forma rápida
Crescer a empresa é fácil, e muitas vezes o número de colaboradores pode até soar como sucesso, mas isto não é verdade. Importante lembrar que toda contratação é um investimento. Nós sempre nos perguntamos todas as semanas sobre cada uma das pessoas e pensamos sobre o ROI da contratação, um indicador importante é o RPE (Revenue per Employee, ou Receita por Colaborador).
Para calcular, separe o seu ARR e divida pelo número de colaboradores na sua estrutura, o resultado esperado deve ser:
Para empresas que faturam menos de R$ 1 milhão ano, o esperado por colaborador é uma média de R$ 43.000.
Entre R$ 1 milhão a R$ 2.5 milhões, o esperado é em média R$ 54.000 por colaborador.
Entre R$ 2.5 milhões a R$ 10 milhões, o esperado é em média R$ 107.000 por colaborador.
Entre R$ 10 milhões a R$ 20 milhões, o esperado é em média R$ 120.000 por colaborador.
Entre R$ 20 milhões a R$ 50 milhões, o esperado é em média R$ 156.000 por colaborador.
Para empresas com faturamento R$ 50 milhões ano, o esperado por colaborador é uma média de R$ 230.000.
Tem profissionais que são mais fáceis de entender o ROI, como a área de vendas, mas é papel dos fundadores (e principalmente do CEO) entender o ROI por cada pessoa.
E infelizmente - porém é a realidade prática de toda empresa - você deve estar preparado para desligar rápido. Uma das frases que defendemos é “the best startups do more with less”, em tradução literal “As melhores startups fazem mais com menos”.
É importante tratar o dinheiro com cuidado e sempre avaliar a eficiência do capital investido.
Evite contratar pessoas até encontrar o seu Product-Market Fit (PMF)
Este é um ponto que muitas startups erram: Contratar antes do PMF. Este é o momento que o capital deve ser avaliado da melhor forma, de quê adianta escalar e tracionar um produto que ainda não foi devidamente adaptado e corrigido para o seu mercado?
Mais pessoas não vão te ajudar a encontrar o seu PMF, não vão te ajudar a acelerar ou ser mais eficiente nisto.
Um exemplo prático e que você já deve ter ouvido falar é sobre as vendas de uma startup, o racional segue pelo caminho de quê se as vendas não andam bem, então o que preciso é de uma pessoa para vendas. Porém, neste caso o que fica provado é a falta do PMF, sendo que caso o PMF já tenha sido desenvolvido e encontrado, é natural que o problema justamente não seja em vendas.
Quando você encontra o PMF, você encontra a dor e se torna fácil pensar em soluções para o mercado o que automaticamente facilitará para o seu usuário desejar pagar. Este é o momento de escalar e contratar pessoas.
Recomendamos o site abaixo (link ao final do artigo), nele você consegue entender a divisão em porcentagem para cada time. Note que os times de engenharia e produto ocupam normalmente entre 40% a 55%, isto defende a tese de que o produto é o fator principal em uma empresa Saas.
O Runway pode prejudicar a sua nova rodada
Cuidado com o seu Runway, deixar para captar muito próximo de esgotar o seu capital será um erro fatal, além de tornar EXTREMAMENTE mais difícil a captação.
Por mais que você tenha investidores envolvidos e engajados com a sua empresa, não há garantias de novos aportes, então sempre tenha uma reserva e inicie a rodada com 6 meses de antecedência do seu Runway.
Acima, note no gráfico como a medida que o seu Runway vai se aproximando o nível de alavancagem e negociação do seu lado reduz e com o investidor aumenta. A probabilidade de você atrair um negócio pouco atrativo e rentável é alto.
Outro ponto importante é entender com clareza o objetivo de cada cheque, o cheque do Seed é para te ajudar a encontrar o PMF, e da Series A em diante é para te ajudar no crescimento e tração.
Concluindo e fazendo um recap: Sempre saiba de cabeça o seu saldo bancário, o tempo para o Runway e as métricas importantes, tenha clareza das suas despesas e da progressão que elas podem ter, use a RPE para tomar decisões de desligamento e/ou contratação, por fim nunca conte com uma nova captação, use da prudência e estruture o seu plano B.
Uma frase que gostamos muito de usar - e de nossa autoria - é que nenhum negócio está onde está por sorte ou azar, todas as empresas estão exatamente onde deveriam estar e se a sua não está crescendo, fique tranquilo, talvez você esteja no exato momento da virada.
Queremos expandir o nosso alcance, e principalmente a troca de experiências com outros Builders. Pensando nisso criamos a nossa Comunidade gratuita Builders2Builders com o intuito de ser ainda mais transformador.
Queremos você sendo sócio(a) na construção da nossa comunidade, compartilhando insights, trocando experiências e principalmente dividindo o seu desafio com outros Builders!
Curso gratuito: Managing Startup Finances - Y Combinator
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“O principal pilar defendido no essencialismo é que ao dizer “Sim” para algo, automaticamente dizemos…”
Porcentagem de colaboradores por time: Acesse clicando aqui.
Revenue per Employee: Acesse o artigo clicando aqui.
Excelente conteúdo.
Nunca tinha visto algo tão detalhado assim.